Kassaflöde är ett viktigt nyckeltal som visar ett företags in- och utbetalningar under en viss tidsperiod, det vill säga hur mycket pengar som faktiskt flödar in i och ut ur verksamheten som betalningsströmmar. Måttet skiljer sig från resultatet i resultaträkningen, som även påverkas av poster som avskrivningar och periodiseringar utan att några pengar byter ägare just då: intäkter som ännu inte är betalda ligger till exempel kvar som kundfordringar och syns i resultatet, men inte i kassaflödet förrän fordringarna faktiskt är betalda. Kassaflödet visar därför den mest konkreta bilden av företagets betalningsförmåga: hur väl det klarar löner, leverantörsfakturor och andra utbetalningar med de likvida medel som faktiskt finns tillgängliga.
Vilka olika typer av kassaflöde finns det i ett företag?
Kassaflödet i ett företag delas normalt upp i tre olika typer, som tillsammans visar var pengarna kommer ifrån och vart de tar vägen. Kassaflödet från den löpande verksamheten omfattar in- och utbetalningar från själva kärnverksamheten, till exempel betalda kundfordringar och utbetalningar till leverantörer och anställda, och är den viktigaste delen eftersom den visar om det operativa kassaflödet bär sig självt. Kassaflödet från investeringsverksamheten visar pengar som läggs på eller kommer in från investeringar i anläggningstillgångar, som maskiner, fastigheter eller andra långsiktiga tillgångar. Kassaflödet från finansieringsverksamheten täcker in- och utbetalningar kopplade till lån från banken, nyemissioner och utdelningar till aktieägarna. Summan av de olika typerna av kassaflöde ger periodens totala förändring av företagets likvida medel.
Vad är syftet med en kassaflödesanalys, och vad visar den?
Syftet med en kassaflödesanalys är att visa de tre typerna av kassaflöde uppdelade var för sig, och den är en obligatorisk del av årsredovisningen för större företag. Analysen utgår i regel från resultatet och justerar det för poster som inte innebär någon faktisk in- eller utbetalning, som avskrivningar, samt för förändringar i rörelsekapital, kortfristiga skulder och varulager. Vill du se hur en näraliggande post i resultaträkningen hänger ihop med det operativa kassaflödet är vår genomgång av rörelseresultat ett bra komplement, eftersom det är just där avskrivningarna läggs tillbaka.
Vilket stöd ger bokföringen för kassaflödet, och var syns det i årsredovisningen?
God bokföring ger stöd åt hela kassaflödesanalysen, eftersom det är bokföringens transaktioner som ligger till grund för att räkna fram periodens betalningsströmmar. I årsredovisningen redovisas kassaflödesanalysen som en egen rapport vid sidan av resultat- och balansräkningen, så att den som läser den snabbt kan se var pengarna faktiskt kommer ifrån och tar vägen.
Använder banken kassaflödesanalysen vid en kreditbedömning?
Ja, banken och andra kreditgivare tittar ofta på kassaflödesanalysen när ett företag ansöker om lån, eftersom den visar återbetalningsförmågan bättre än enbart resultaträkningen. Ett företag med intäkter och ett bra resultat kan ändå ha svag likviditet om pengarna sitter fast i obetalda fordringar eller ett stort varulager, medan ett stabilt kassaflöde signalerar att verksamheten löpande genererar tillräckligt med likvida medel för att klara både drift och amorteringar.
Vad är fritt kassaflöde?
Fritt kassaflöde är det kassaflöde som blir kvar från den löpande verksamheten efter att nödvändiga investeringar har betalats. Det är pengar som företaget fritt kan använda till att amortera lån, göra nya förvärv eller betala utdelningar till aktieägarna, utan att det påverkar den löpande driften. Ett företag med ett stabilt fritt kassaflöde år efter år anses generellt stå på en finansiellt starkare grund än ett bolag vars kassaflöde svänger kraftigt mellan perioderna.
Varför är kassaflödet viktigt, och hur optimerar ett företag det?
Kassaflödet är viktigt eftersom ett företag kan gå i konkurs på grund av bristande betalningsförmåga även om resultaträkningen visar vinst. Ett positivt kassaflöde betyder att mer pengar kommit in än gått ut under perioden, medan ett negativt kassaflöde betyder motsatsen. Ett negativt totalt kassaflöde är inte alltid ett varningstecken, ett växande bolag kan medvetet investera mer i anläggningstillgångar än vad den löpande verksamheten genererar just det året. Det som däremot bör granskas närmare är ett negativt operativt kassaflöde, alltså när kärnverksamheten inte drar in tillräckligt med pengar på egen hand. Ett företag optimerar sitt kassaflöde genom att fakturera snabbare, förhandla bättre betalningsvillkor med leverantörer och hålla nere varulagret så att mindre kapital ligger bundet. Kassaflödet hänger också ihop med hur bundet kapitalet är: stora kortfristiga skulder eller ett svällande varulager kan binda upp likvida medel och försämra likviditeten trots att resultatet ser bra ut. För att bedöma den kortsiktiga betalningsförmågan mer i detalj kan våra genomgångar av likviditet och kassalikviditet användas tillsammans med kassaflödesanalysen, medan soliditet ger bilden av den långsiktiga finansiella styrkan.
Vanliga frågor om kassaflöde
Vad är ett bra kassaflöde? I grunden ett positivt kassaflöde, där kärnverksamheten på egen hand genererar mer pengar än den förbrukar.
Vad är skillnaden mellan kassaflöde och resultat? Resultatet påverkas av poster som avskrivningar och obetalda fordringar som inte innebär en faktisk betalning, medan kassaflödet bara visar de verkliga in- och utbetalningarna.
Var hittar man ett företags kassaflödesanalys? I årsredovisningen för större företag, tillsammans med resultaträkning och balansräkning.
Varför läggs avskrivningar tillbaka i kassaflödesanalysen? Eftersom de är en bokföringsmässig kostnad utan motsvarande utbetalning under perioden, pengarna betalades redan vid inköpet.