Räntabilitet är ett nyckeltal som mäter ett företags förmåga att generera vinst i förhållande till det kapital som är investerat i verksamheten. Måttet uttrycks i procent och används för att bedöma företagets lönsamhet ur ägarnas eller hela kapitalets perspektiv, till skillnad från nyckeltal som bara tittar på omsättningen.
Vad betyder räntabilitet och vad visar nyckeltalet för ett företag?
Räntabilitet svarar på frågan hur effektivt ett företag använder sitt kapital, det vill säga eget kapital och totala tillgångar, för att skapa avkastning och generera vinst. Ett företag kan ha stor omsättning och ändå låg räntabilitet, om verksamheten kräver mycket investerat kapital i förhållande till företagets vinst. Räntabiliteten används ofta tillsammans med andra ekonomiska och operativa nyckeltal för att bedöma företagets förmåga att skapa värde åt ägarna. Just därför skiljer sig räntabilitet från vinstmarginal, som i stället relaterar vinsten till intäkterna och säger mer om prissättning och kostnadskontroll än om hur väl kapitalet förvaltas.
Hur beräknas räntabilitet? Enkel formel
Räntabilitet beräknas generellt som resultat delat med kapital, multiplicerat med 100 för att få svaret i procent. Vilket resultat och vilket kapital som används i beräkningen beror på vilken typ av räntabilitet som beräknas: ofta används (rörelseresultat + finansiella intäkter) i täljaren och totala tillgångar i nämnaren, eftersom det ger en bild av avkastningen innan hänsyn tas till hur verksamheten är finansierad. Vår genomgång av rörelseresultat beskriver hur den posten räknas fram.
Ett förenklat exempel: ett företag använder ett resultat på 300 000 kr i förhållande till ett eget kapital på 1 500 000 kr. Räntabiliteten på eget kapital blir då resultat delat med eget kapital, det vill säga 300 000 delat med 1 500 000, vilket ger 20 procent.
Vilka olika typer och vanliga mått på räntabilitet finns det?
Det finns flera olika typer av räntabilitet och lönsamhetsmått, beroende på vilket kapital som sätts i nämnaren. De vanligaste måtten på räntabilitet är räntabilitet på eget kapital (ROE), räntabilitet på totalt kapital (ROA) och räntabilitet på sysselsatt kapital (ROCE). Räntabilitet på eget kapital visar avkastningen på det kapital ägarna själva har satsat och är särskilt intressant för aktieägare. Räntabilitet på totalt kapital sätter i stället resultatet i förhållande till totala tillgångar och visar hur väl företaget använder hela kapitalet, oavsett finansieringsform. Räntabilitet på sysselsatt kapital räknar bort räntefria skulder och visar avkastningen på det kapital som faktiskt kostar pengar, det vill säga eget kapital plus räntebärande skulder. Vill du bredda analysen ytterligare kan vår genomgång av soliditet komplettera bilden, eftersom soliditeten visar hur stor andel av kapitalet som är eget kapital.
Vad påverkar räntabiliteten, och hur kan man förbättra den?
Det finns inget riktvärde som gäller för alla branscher eller alla typer av kapital. En vanlig tumregel för att bedöma företagets räntabilitet på eget kapital är att den bör överstiga den ränta ägarna hade kunnat få genom en betydligt säkrare placering, annars kompenseras inte risken i att äga företaget. Hur mycket lån ett företag använder påverkar också räntabiliteten: en hög skuldsättningsgrad kan förbättra räntabiliteten på eget kapital genom hävstångseffekten, men ökar samtidigt risken om lönsamheten faller. Det mest användbara sättet att förbättra och bedöma räntabiliteten är därför att jämföra företagets nyckeltal med liknande företag i samma bransch och med tidigare år, i stället för att leta efter en universell procentsats.
Relaterade nyckeltal till räntabilitet
Räntabilitet hänger ihop med flera andra nyckeltal som tillsammans ger en mer komplett bild av företagets ekonomiska hälsa. Rörelseresultat och vinstmarginal visar lönsamheten från olika vinklar, medan soliditet och skuldsättningsgrad visar hur kapitalet är finansierat, vilket i sin tur påverkar räntabiliteten på eget kapital.
Vanliga frågor om räntabilitet
Vad är skillnaden mellan räntabilitet och avkastning? Räntabilitet är i praktiken avkastning uttryckt som nyckeltal, alltså vinsten i förhållande till det bundna kapitalet.
Vad är skillnaden mellan ROE och ROA? ROE mäter avkastningen på eget kapital, ROA mäter avkastningen på totalt kapital oavsett hur det är finansierat.
Vad räknas som en bra räntabilitet? Den bör överstiga vad ägarna hade fått av en säkrare placering, men rätt nivå varierar mycket mellan branscher.